【ミニ情報】東証１部「アーバンコーポレイション」、ＣＢ３００億円に絡んでＢＮＰパリバ側は「空売り」を仕掛けていた（２）

「ＣＢの権利行使価格３４４円という数字に惑わされて、アーバン株を買った一般投資家の多くが損を出している」
こう語るのは、あるベテラン証券業界紙記者。「パリバが７月１１日に３００億円を払い込んだと聞いた一般投資家の多くは、２００円台なら買いと判断したようだ。少なくとも行使価格３４４円を抜くような株価の動きに転換するハズだと読んだ。ところが、実際の株価は１１日以降も下落を続けた。周知のようにアーバン株は現在、１００円前後と惨澹たる有り様だ」

では、アーバン株を売り崩しているのは、どこか？実は、ＢＮＰパリバそのものだったのである。前回も記したように、ＢＮＰパリバ側は少なくとも５月から「空売り」を仕掛けていたが、それだけではなかった。ＢＮＰパリバ証券東京支店が８月１日に提出した「大量保有変更報告書」（＝冒頭右写真）などから一端が見えてきた。以下にそのポイントを記す。

（１）割当先のＢＮＰパリバＳ.Ａ.は７月１４日、ＣＢの権利を行使し普通株式３９９２万７３２５株（全発行済株式１４・５５％）に転換。「株券引渡し契約」に基づき、関連会社ＢＮＰパリバ・アービトラージに３９９２万７２００株の引渡しを実行している。
（２）このアービトラージは１４日、引渡しを受けた普通株式のうち３６００万株を市場外で処分した（単価２００円）。その相手はＢＮＰパリバ証券東京支店。
（３）一方、同東京支店は３日前の１１日に２３４４万７９００株、１４日に１３７７万１８００株を市場内で処分しているが、これは「空売り」と見てほぼ間違いないだろう。というのは、証券会社の場合は４営業日までに株券を調達すればよいためだ。同東京支店はアービトラージより単価２００円で取得した３６００万株の中から現渡し決済をしたとみられる。
（４）ちなみに、同東京支店が２０００万株を超える大量の「空売り」を仕掛けた１１日の株価は２５３円で始まり高値２６８円を付けたが、結局２１４円で終わっている（＝冒頭左写真）。同東京支店による大量の売り崩しが株価に大きな影響を与えたのは明らかだろう。【１１日・１４日空売り価格】－【取得単価２００円】の差額が利益として転がり込んだ計算になる。

これは余計なことかもしれないが、払い込み前日の７月１０日の株価も不自然。２０８円で始まった株価が高値２８６円まで急騰し、２４８円で終わっている。出来高も１億６０００万株を超えていた。 いずれにしても、１０日、１１日両日の乱高下には何らかの作為が働いていたと見るべきだろう。